Un troisième trimestre attentif

Après une lueur de reprise lors du premier semestre 2009, alors que les prix de l’art avaient évolué de +1.2% (indice des prix calculé par l’Art Price Global Index), le troisième trimestre affiche à nouveau des indices en baisse. La chute des prix de l’art depuis le 1er janvier 2008 atteint aujourd’hui 37%. Mais des signes encourageants laissent espérer une reprise graduelle.

Le troisième trimestre est historiquement une période de faible activité sur le marché de l’art : sur les dix dernières années, seulement 12% des lots étaient proposés à la ventes lors des mois de juillet, août et septembre.
Ce faible volume de vente a, par le passé, toujours été accompagné de baisse des prix de l’art. Entre 2004 et 2008 alors que les prix de l’art flambaient, le niveau des prix semblait, toujours au troisième trimestre, marquer le pas. Il faut remonter à l’été 2003 pour obtenir une croissance des prix sur ces trois mois.
Il n’est donc pas surprenant d’obtenir pour le troisième trimestre une légère baisse des prix de l’art, résidu des derniers ajustements du marché.

Il apparaît de plus en plus clair que le marché de l’art a touché son niveau le plus bas à la fin du premier trimestre 2009. Les prix de l’art avaient à l’époque chuté sur les 15 derniers mois de 38%, la confiance des acteurs mesurés par l’Art Market Confidence Index (AMCI) oscillait dans les valeurs négatives, et les valeurs boursières atteignaient toutes des valeurs historiquement basses (le 6 mars le S&P 500 dégringolait à 666,8 points). En 15 mois les prix avaient été ramenés à leurs niveaux de 2004, et plus des deux tiers des répondants à l’AMCI s’attendaient encore à une détérioration des conditions économiques ainsi qu’une baisse des prix de l’art.

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Depuis mars 2009, les prix ont augmenté de 1,2%, une progression qui s’explique par la forte progression de l’indice des prix au printemps et un troisième trimestre attentif avant l’ouverture des grandes ventes de novembre.
Les premiers résultats sont encourageants : les indices de prix ventilés par période et par technique qui sont corrigés des variations saisonnières, démontrent des progressions importantes dans le domaine de l’art d’après-guerre (+2.1% depuis mars 2009) et des maîtres anciens (+4.5% depuis mars 2009). Et les bons résultats des ventes de prestige de Christie’s et Sotheby’s laissent anticiper un retour à une croissance solidifiée pour le dernier trimestre de l’année.
Le taux d’invendus, qui culminait à 45% à l’automne 2008, a été ramené sous la barre des 40%. Seulement 38% des lots ne trouvaient pas preneurs en salle des ventes sur les deux derniers trimestres, et les analyses préliminaires des mois d’octobre et novembre font état de ratio similaires.

La confiance des acteurs est repartie à la hausse et oscille entre +20 et +40 depuis mars. L’AMCI fait état d’une confiance retrouvée à moyen terme puisque 60% des votants sont optimistes de voir les prix de l’art augmenter sur les trois prochains mois.